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【南方日報】中山公用全市首發公司債，首期發行規模10億元
專欄：媒體關注
發布日期：2012-11-08
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創新融資方式謀發展 用好上市平臺促民生
近日，記者從中山公用事業集團股份有限公司（股票代碼：000685）了解到，該集團近期向社會發行規模為10億元的公司債。據了解，今年7月31日，中國證券監督管理委員會核準公用集團公開發行不超過人民幣18億元的公司債，本此發行為第一期，目前資金已全部到位。據介紹，未來兩年內還將發行第二期公司債，規模為8億元。
據了解，上市公司向社會發行公司債，這在中山仍屬首次。中山公用表示，18億元的公司債可有效解決企業短債長用的問題，有利于調整財務結構，降低財務成本，達到提高企業競爭力的目的。未來，中山公用將繼續使用好上市平臺，促進中山市民生事業的發展。
債券面向全市場發行
據介紹，去年5月，中山公用便與廣發證券簽訂戰略合作協議，啟動公司債項目。今年7月，證監會批準中山公用發行公司債的申請。記者了解到，本期債將面向含個人投資者在內的全市場發行。
據了解，中山公用本期發行面值10億公司債券，每張面值為人民幣100元，發行數量為1000萬張，發行價格為100元/張。發行完成后，該證券將同時在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議交易平臺掛牌上市。
據了解，本次發行的債券為固定利率債券，票面利率為5.5%，期限為7年期，附第5年末發行人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權。此外，本期債券發行采取網上面向社會公眾投資者公開發行和網下面向機構投資者詢價配售相結合的方式，網上、網下的發行總額分別為0.1億和9.9億元。
多元化融資渠道將優化債務結構
“中山公用成功整體上市后，公司資產規模、財務結構發生了重大的變化，公司融資能力大大提高。如何利用重組后上市公司的平臺，建立多元化融資渠道，提升公司資信水平，同時達到改善債務結構，降低財務費用，滿足公司未來中長期業務發展的資金需求，一直是我們思考和探討的問題。”中山公用董事長陳愛學一語道出了公司債發行的因由。
據了解，本期債券募集到的資金中，8億將用于償還銀行借款、調整債務結構，剩余的資金則用于補充流動資金。公司補充流動資金后，可以保證經營活動順利進行，提升公司的市場競爭力。
2010至2011年，中山公用在銀行間交易市場成功發行了共計13億元的短期融資券，成為中山第一家發行短期融資券的企業，而這次啟動公司債項目，則是該公司為實現發展戰略，保證持續穩定增長，做大做強上市公司的又一重要舉措。
細細分析之下，不難發現，公司債的發行將有效解決中山公用短債長用的問題，達到優化企業債務結構、提高負債管理水平的目的。截止2012年6月30日，中山公用合并報表流動負債占公司負債總額的74.18%。在本期公司債券發行后，長期公司債券募集資金將替代短期債務，增加長期負債而減少流動負債，使企業的資產負債結構得到優化。同時，考慮到中山公用建設項目工期較長的特點，發行中長期公司債券能夠使資金在使用與償還方面互相配合，保證業務的長期穩健發展。
在鎖定財務成本方面，公司債無疑也將起到應有的作用。2004年以來，人民幣基準利率走勢波動較大，經歷了多次加息及降息周期，其中五年期以上長期貸款基準利率在加降息周期間的最高利差達到207BP，最少利差亦達到189BP。而未來受國際經濟環境、國家宏觀經濟運行狀況、貨幣政策等因素的影響，貸款基準利率仍存在一定的波動。因此發行固定利率的公司債券，將有利于企業鎖定財務成本、避免貸款利率波動風險。
此外，公司債的發行也將拓寬企業融資渠道，降低企業對銀行貸款的依賴。作為企業增加的全新融資方式，還將分散融資渠道單一所帶來的財務風險。
中山公用相關負責人指出，在此情況下，企業將保持主營業務持續穩定增長，進一步擴大公司業務規模，并提高企業盈利能力和競爭力。
為業務發展提供資金保障
融資是為了發展。據了解，今年年初，中山公用董事長陳愛學提出了公司未來要實現的“五大目標”：一是通過三年時間調整公司的盈利結構，使其有明顯的變化；二是推動公司的規范化、精細化管理，明顯提升板塊業務管理水平；三是建立起在公司業務所涉及的行業領域具有技術優勢、管理優勢和競爭力的管理團隊；四是建立起中山公用向股東、公眾客戶負責的社會信譽，創造中山公用服務領先的品牌；五是營造良好的企業文化氛圍，將中山公用建設成為國內公共事業類上市公司領先的公共事業服務商。
“為推動公司的進一步發展，我們需要從觀念上轉變、從機制上創新，牢固樹立經營、投資過程的‘效益觀’和做大做強的‘發展觀’，以務實態度經營好實業，提升其核心競爭力，確保其‘有效增長’和盈利結構的持續改善。同時，大力尋找新產業領域的進入機會，打造和培育新的增長點，以此突破現有主營業務發展的瓶頸，從根本上推動集團的結構性轉型，實現跨越式發展。”陳愛學說道。（南方日報記者徐旭珊）
近日，記者從中山公用事業集團股份有限公司（股票代碼：000685）了解到，該集團近期向社會發行規模為10億元的公司債。據了解，今年7月31日，中國證券監督管理委員會核準公用集團公開發行不超過人民幣18億元的公司債，本此發行為第一期，目前資金已全部到位。據介紹，未來兩年內還將發行第二期公司債，規模為8億元。
據了解，上市公司向社會發行公司債，這在中山仍屬首次。中山公用表示，18億元的公司債可有效解決企業短債長用的問題，有利于調整財務結構，降低財務成本，達到提高企業競爭力的目的。未來，中山公用將繼續使用好上市平臺，促進中山市民生事業的發展。
債券面向全市場發行
據介紹，去年5月，中山公用便與廣發證券簽訂戰略合作協議，啟動公司債項目。今年7月，證監會批準中山公用發行公司債的申請。記者了解到，本期債將面向含個人投資者在內的全市場發行。
據了解，中山公用本期發行面值10億公司債券，每張面值為人民幣100元，發行數量為1000萬張，發行價格為100元/張。發行完成后，該證券將同時在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議交易平臺掛牌上市。
據了解，本次發行的債券為固定利率債券，票面利率為5.5%，期限為7年期，附第5年末發行人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權。此外，本期債券發行采取網上面向社會公眾投資者公開發行和網下面向機構投資者詢價配售相結合的方式，網上、網下的發行總額分別為0.1億和9.9億元。
多元化融資渠道將優化債務結構
“中山公用成功整體上市后，公司資產規模、財務結構發生了重大的變化，公司融資能力大大提高。如何利用重組后上市公司的平臺，建立多元化融資渠道，提升公司資信水平，同時達到改善債務結構，降低財務費用，滿足公司未來中長期業務發展的資金需求，一直是我們思考和探討的問題。”中山公用董事長陳愛學一語道出了公司債發行的因由。
據了解，本期債券募集到的資金中，8億將用于償還銀行借款、調整債務結構，剩余的資金則用于補充流動資金。公司補充流動資金后，可以保證經營活動順利進行，提升公司的市場競爭力。
2010至2011年，中山公用在銀行間交易市場成功發行了共計13億元的短期融資券，成為中山第一家發行短期融資券的企業，而這次啟動公司債項目，則是該公司為實現發展戰略，保證持續穩定增長，做大做強上市公司的又一重要舉措。
細細分析之下，不難發現，公司債的發行將有效解決中山公用短債長用的問題，達到優化企業債務結構、提高負債管理水平的目的。截止2012年6月30日，中山公用合并報表流動負債占公司負債總額的74.18%。在本期公司債券發行后，長期公司債券募集資金將替代短期債務，增加長期負債而減少流動負債，使企業的資產負債結構得到優化。同時，考慮到中山公用建設項目工期較長的特點，發行中長期公司債券能夠使資金在使用與償還方面互相配合，保證業務的長期穩健發展。
在鎖定財務成本方面，公司債無疑也將起到應有的作用。2004年以來，人民幣基準利率走勢波動較大，經歷了多次加息及降息周期，其中五年期以上長期貸款基準利率在加降息周期間的最高利差達到207BP，最少利差亦達到189BP。而未來受國際經濟環境、國家宏觀經濟運行狀況、貨幣政策等因素的影響，貸款基準利率仍存在一定的波動。因此發行固定利率的公司債券，將有利于企業鎖定財務成本、避免貸款利率波動風險。
此外，公司債的發行也將拓寬企業融資渠道，降低企業對銀行貸款的依賴。作為企業增加的全新融資方式，還將分散融資渠道單一所帶來的財務風險。
中山公用相關負責人指出，在此情況下，企業將保持主營業務持續穩定增長，進一步擴大公司業務規模，并提高企業盈利能力和競爭力。
為業務發展提供資金保障
融資是為了發展。據了解，今年年初，中山公用董事長陳愛學提出了公司未來要實現的“五大目標”：一是通過三年時間調整公司的盈利結構，使其有明顯的變化；二是推動公司的規范化、精細化管理，明顯提升板塊業務管理水平；三是建立起在公司業務所涉及的行業領域具有技術優勢、管理優勢和競爭力的管理團隊；四是建立起中山公用向股東、公眾客戶負責的社會信譽，創造中山公用服務領先的品牌；五是營造良好的企業文化氛圍，將中山公用建設成為國內公共事業類上市公司領先的公共事業服務商。
“為推動公司的進一步發展，我們需要從觀念上轉變、從機制上創新，牢固樹立經營、投資過程的‘效益觀’和做大做強的‘發展觀’，以務實態度經營好實業，提升其核心競爭力，確保其‘有效增長’和盈利結構的持續改善。同時，大力尋找新產業領域的進入機會，打造和培育新的增長點，以此突破現有主營業務發展的瓶頸，從根本上推動集團的結構性轉型，實現跨越式發展。”陳愛學說道。（南方日報記者徐旭珊）
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